كيف يمكن للجنيه الرقمي أن يعمل جنبًا إلى جنب مع العملات المشفرة

مثل العديد من البلدان الأخرى ، طورت المملكة المتحدة خطة للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC). سيعمل الجنيه الرقمي بشكل أساسي مثل شكل نقدي عبر الإنترنت مناسب للمدفوعات اليومية. لن تكسب أي فائدة مثل حساب التوفير القياسي (أو حتى بعض الحسابات الجارية) ، لكنها قد تزيد من الوصول إلى الخدمات المالية في المملكة المتحدة.

اقترح بنك إنجلترا مؤخرًا إطارًا عامًا لكيفية عمل الجنيه الرقمي. لقد اقترحت جدولا زمنيا طموحا لتقديم واحد بحلول عام 2025. لديك حتى 7 يونيو 2023 لإخبار البنك برأيك في خطته.

سيعتمد نجاح عملات البنوك المركزية في المملكة المتحدة إلى حد كبير على ما إذا كانت فوائد تقديم عملة رقمية تفوق تكاليف إنشاء ونشر البنية التحتية اللازمة لدعم نظام الدفع الجديد.

هناك فوائد واضحة للعملات الرقمية للبنوك المركزية ، مثل زيادة الشمول المالي من خلال توفير طريقة أسهل لسكان المملكة المتحدة الذين ليس لديهم حسابات مصرفية البالغ عددهم 1.2 مليون للتسجيل في الخدمات المصرفية. يمكن أيضًا استخدام المحافظ الإلكترونية التي تحمل جنيهات رقمية للأفراد من قبل الحكومة لإجراء “تحويلات مالية” مثل تمرير الإعانات الضريبية أو دعم المدفوعات للأسر والشركات.

لكن الاقتراح الحالي لبنك إنجلترا يسعى أيضًا إلى الحصول على إجابات لبعض الأسئلة حول الجنيه الرقمي. على وجه الخصوص ، كيف (أو إذا) يمكن أن تتعايش جنبًا إلى جنب مع العملات الرقمية الأخرى مثل أصول العملة المشفرة. بينما يقترح البنك عدة نماذج ، يمكن أن يساعد هذا بشكل عام في تقليل المخاطر النظامية في قطاع التشفير وزيادة الخيارات المصرفية للمستهلكين في المملكة المتحدة.

اقرأ المزيد: ما هي العملات المستقرة؟ يشرح خبير blockchain

تذكر ورقة استشارة CBDC الصادرة عن بنك إنجلترا على وجه التحديد العملات المستقرة. هي أصول رقمية تصدرها شركات خاصة ، على عكس العملة التقليدية التي تصدرها الحكومة. وعلى عكس العملات الرقمية مثل البيتكوين ، فإن قيمة العملة المستقرة مرتبطة بأصل ثابت مثل الدولار الأمريكي أو الجنيه الإسترليني – ولكن ماذا عن الجنيه الرقمي؟

كيف يمكن للعملات المستقرة أن تكمل الجنيهات الرقمية

يتحدث البنك عن التداخل بين ما يمكن أن تقدمه العملة المستقرة والجنيه الرقمي. وتقول إن بإمكانهم “التعايش” في اقتصاد مدفوعات مختلطة. إنه يقارن هذا بكيفية استخدامنا لكل من الحسابات النقدية والحسابات المصرفية في نفس نظام الدفع في الوقت الحالي ، مشيرًا إلى التطورات التكنولوجية مثل أجهزة الصراف الآلي التي جعلت هذا التعايش أسهل على مر السنين.

ستحتاج العملات المستقرة إلى “دعم كامل بأصول سائلة وعالية الجودة” من أجل استكمال الجنيه الرقمي ، وفقًا للبنك. وتضيف:

على عكس الجنيه الرقمي ، فإن العملات المستقرة ، بغض النظر عن أصولها الداعمة ، ستكون مسؤولية جهة إصدار القطاع الخاص بدلاً من مطالبة البنك المركزي. هذا يعني أنها ستكون أموالاً خاصة ، مثل ودائع البنوك التجارية.

كما يقترح نموذجًا يمكن من خلاله الاحتفاظ بهذه الأصول الداعمة بالكامل مع البنك المركزي ، مضيفًا أن هذا من شأنه أن يجعل العملة المستقرة “مشابهة اقتصاديًا للجنيه الرقمي” ويقلل من المخاطر المالية.

إذا تم استخدام العملة الرقمية لدعم عملة مستقرة ، فإن هذا يعني أن المُصدر سيزود حامليها برموز عملات مستقرة بناءً على قيمة الجنيهات الرقمية التي يمكن أن يستخدمها العملاء للمدفوعات (المحلية والدولية على حد سواء) وكذلك التداول في العملات المشفرة . ستعمل هذه الأشكال الخاصة من المال على blockchain ، مما يساعد على جعل المدفوعات أسهل وأقل تكلفة. في بعض البلدان ، تُستخدم العملات المستقرة بالفعل كتحوط ضد التضخم وعدم اليقين في الاقتصاد الكلي.

تنظيم العملات المشفرة

قد يكون لهذا أيضًا فوائد لصناعة التشفير. حاليًا ، تتم إدارة العملات المستقرة من قبل بنوك أو مؤسسات خاصة غير خاضعة للتنظيم والتدقيق. لكن العملة المستقرة المدعومة بالجنيه الرقمي في حساب لدى البنك المركزي ستكون أكثر شفافية وجدارة بالثقة. يمكن للبنك المركزي تدقيق احتياطيات مزودي العملات المستقرة بانتظام. يمكن للمشرعين أيضًا فرض متطلبات رأس المال ، على سبيل المثال تحديد النسبة المئوية لاحتياطيات المُصدِرين ليتم الاحتفاظ بها في حساب البنك المركزي.

ولكن هناك مقايضة هنا: متطلبات رأس المال القصوى يمكن أن تؤثر على ربحية العملات المستقرة. نظرًا لأنها مرتبطة عادةً بأصول تحمل فائدة مثل سندات الخزانة ، فيمكنهم جني الأموال من ممتلكاتهم – أي الأصول المحتفظ بها مقابل العملات المستقرة التي يصدرونها.

في المقابل ، من غير المرجح أن يربح مُصدر عملة رقمية مستقرة مدعومة بالجنيه الإسترليني فائدة على حسابه في البنك المركزي. في حين أن بنكًا نموذجيًا مثل Lloyds لديه حسابات احتياطي في البنك المركزي يكسب السعر الأساسي ، فمن غير المرجح أن يعطي بنك إنجلترا لمزود عملات مستقرة نفس النوع من الحساب. قد يستلزم ذلك الخضوع لنفس اللوائح ، مما قد يؤثر على المرونة التي يميل موفرو الأصول المشفرة إلى تقديرها.

العملات المستقرة المدعومة بعملة رقمية محتفظ بها في البنك المركزي يمكنها بالتأكيد معالجة بعض المشكلات النظامية المحيطة بهذا النوع من الأصول المشفرة. على مدار العام الماضي ، انهارت قيمة عملة مستقرة رئيسية. يحدث هذا عادةً عندما يدفع حدث السوق أصحابه إلى التسرع في سحب ممتلكاتهم ويواجه المُصدر صعوبات في الوفاء بالعديد من عمليات الاسترداد مرة واحدة.

إذا كان المُصدرون يحتفظون بنسبة معينة من احتياطيات العملة الرقمية السائلة في البنك المركزي ، فسيضمن ذلك أن لديهم أموالًا لمعالجة عمليات الاسترداد أو السحب مع الحفاظ على قيمة العملة مقابل الجنيه الرقمي. وحتى في حالة حدوث إفلاس جهة الإصدار ، يمكن للبنك المركزي أيضًا توفير التأمين لعملاء العملات المستقرة لحماية أصولهم إلى مستوى معين.

مثل الكثير من الحسابات النقدية والحسابات المصرفية ، من الممكن أن تتعايش الأصول الرقمية والعملات المستقرة بل وتكمل بعضها البعض. علاوة على ذلك ، يمكن للجنيه الرقمي أن يسلط الضوء على الدور المتنامي للمال الخاص في الاقتصاد. سيساعد هذا في جعل النظام المالي أكثر أمانًا مع تعزيز الشمول المالي أيضًا.