يحذر بنك الاحتياطي الأسترالي من ارتفاع أسعار الفائدة مرتين على الأقل في الأشهر المقبلة ، مع تدهور التوقعات الاقتصادية

بلغ سعر الفائدة النقدي في أستراليا 3.35٪ ، بعد أن رفع البنك الاحتياطي أسعار الفائدة للمرة التاسعة على التوالي – وأشار إلى مزيد من الألم في أسعار الفائدة في المستقبل. وتضيف الزيادة البالغة 0.25 نقطة مئوية 90 دولارًا أستراليًا شهريًا إلى 600000 دولار أمريكي للرهن العقاري المتغير.

قبل بيان يوم الثلاثاء من مجلس إدارة البنك الاحتياطي ، كان هناك حديث عن رفع سعر الفائدة بمقدار 0.25 نقطة فقط هذا العام.

كانت هذه وجهة نظر المتداولين في سوق المال ، الذين قاموا بتسعير القروض على أساس أن سعر الفائدة النقدي للبنك سيرتفع بمقدار 0.35 نقطة فقط بعد أن ارتفع إلى 3.35٪ يوم الثلاثاء ، قبل أن يستقر ثم ينخفض.

ليس اطول. تضمن البيان الذي صدر بعد اجتماع مجلس الإدارة يوم الثلاثاء هذا الجمع المدروس بعناية:

يتوقع المجلس أن تكون هناك حاجة إلى مزيد من الزيادات في أسعار الفائدة على مدى الأشهر المقبلة لضمان عودة التضخم إلى الهدف وأن فترة التضخم المرتفعة هذه مؤقتة فقط.

كانت الإشارة إلى “الزيادات” ، وليس “الزيادة” ، وإلى تلك الزيادات في الأشهر المقبلة ، مما يعني (على الأقل) زيادتين أخريين في غضون أشهر.

في غضون دقائق ، قام المتداولون بتعديل أسعارهم إلى ذروة في معدل النقد بنسبة 3.9٪ ، بدلاً من 3.7٪ – والذي كان بالمصادفة حول متوسط ​​توقعات المشاركين في المسح الاقتصادي للمحادثة في بداية الأسبوع.

اقرأ المزيد: أسعار الفائدة المرتفعة ، وانخفاض أسعار المساكن والأجور الحقيقية ، ولكن لا يوجد ركود: توقعات كبار الاقتصاديين لعام 2023

يقوم البنك برفع أسعار الفائدة على الرغم من أنه يعتقد أن التضخم يتجه نحو الانخفاض.

في معاينة لمجموعتها الكاملة من التوقعات التي ستصدر يوم الجمعة ، قالت إنها تتوقع أن ينخفض ​​التضخم من 7.8٪ الحالي إلى 4.74٪ بنهاية هذا العام ، وإلى حوالي 3٪ بحلول منتصف عام 2025 ، وهو أيضًا. بما يتماشى مع توقعات لوحة المحادثة.

يخرج التضخم من التضخم جزئياً بسبب ارتفاع أسعار الفائدة هنا وفي الخارج ، وجزئياً بسبب تلاشي الآثار العالمية لغزو روسيا لأوكرانيا.

يوم الأربعاء الماضي ، بدأ رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول (ما يعادل محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي فيليب لوي) يتحدث عن “تراجع التضخم”.

وقال في مؤتمر صحفي “يمكننا الآن أن نقول ، أعتقد للمرة الأولى ، أن عملية تخفيف التضخم قد بدأت” ، وللتأكيد على النقطة التي استخدم فيها كلمة “إزالة التضخم” عشر مرات أخرى في 44 دقيقة.

انخفض معدل التضخم في الولايات المتحدة منذ منتصف العام الماضي ، من ذروة بلغت 9.1٪ في يونيو إلى 6.5٪ في ديسمبر.

يقول باول إن التضخم آخذ في الانخفاض بشكل أساسي لأن النقص العالمي في السلع والسلع الناجم عن الغزو الروسي لأوكرانيا قد تم “إصلاحه”.

لكن التضخم آخذ في الانخفاض أيضًا بسبب العمل الذي قام به باول. في الولايات المتحدة ، ارتفع معدل الأموال الفيدرالية (المشابه لمعدل السيولة النقدية لبنك الاحتياطي لدينا) من ما يقرب من الصفر إلى 4.5٪ في غضون عام ، مما قلل من إنفاق المستهلكين.

إبادة التضخم في الخارج ، وضعف ضغط الأجور في الداخل

في أستراليا ، تُظهر الأرقام الصادرة عن مكتب الإحصاءات يوم الاثنين تراجع الإنفاق في الأشهر الثلاثة حتى ديسمبر – ليس بالقيمة الدولارية المطلقة ، لأن شهر ديسمبر دائمًا شهر كبير ، ولكن مقارنة بما كان متوقعًا في نهاية العام. .

كان استمرار ارتفاع معدلات التضخم في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة – ولكن ليس في أستراليا – هو نمو الأجور المرتفع للغاية. تحولت الأسعار المرتفعة إلى أجور أعلى ، تم تغذيتها بأسعار أعلى ، والتي بدورها عادت إلى ارتفاع الأجور.

ليس هنا. في حين أن نمو الأجور في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة قد تجاوز 6٪ ، هنا رسميًا 3.1٪ – أقل بكثير مما هو مطلوب لوقف التضخم.

اقرأ المزيد: صفقات أجور “الزومبي” أضرت بالأستراليين لسنوات. إليك كيف يمكن لقوانين العلاقات الصناعية الجديدة أن تنهي أخيرًا آلام الأجور

جزئيًا ، نشكر حكومة عمالية سابقة على غياب دوامة الأجور وأسعارها.

قاد رئيس الوزراء بول كيتنغ أستراليا نحو المساومة على المشاريع في بداية التسعينيات ، وحبس الكثيرين منا في اتفاقيات الأجور التي يتم إبرامها مرة واحدة فقط كل ثلاث سنوات أو نحو ذلك ، وغير قادرين على الاستجابة بسرعة للأسعار.

إذن ، لماذا قرر البنك الاحتياطي أن يضرب التضخم أكثر ، بدلاً من مشاهدته وهو يموت ببطء؟

ربما لإرسال رسالة مفادها أنه أمر جاد حقًا ، وأنه ليس من الجيد الاسترخاء بشأن الإنفاق ، معتقدًا أن الأسوأ سينتهي قريبًا.

أوقات قاتمة في المستقبل

ومع ذلك ، بين السطور ، يلمح البنك إلى أنه من المحتمل أن يتراجع قريبًا.

ويقول بيانها إن زيادات الأسعار تؤثر على الاقتصاد “مع تأخر” وأن الأستراليين الذين يحصلون على قروض عقارية ذات معدل ثابت لم يشعروا بعد بالتأثير الكامل للزيادات التراكمية منذ مايو.

إن تقييم البنك للاقتصاد بعد انتهاء الزيادات قاتم.

وتقول إنها تتوقع أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 1.5٪ فقط خلال عامي 2023 و 2024 ، وهو توقع أكثر كآبة من توقعات صندوق النقد الدولي ، الذي حقق نموًا اقتصاديًا بنسبة 1.6٪ فقط هذا العام ، وارتفع إلى مستوى منخفض تاريخيًا يبلغ 2.2٪ بحلول 2026. يتوقع متنبؤو المحادثة 1.7٪ يرتفع إلى 2.5٪.

قد تعني توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي أن الدخل للفرد بالكاد يزداد لسنوات قادمة (على الرغم من أن معدل البطالة سيبقى أقل من 5 ٪) ، وهي حالة كانت تُعرف قبل COVID بالركود العلماني.

اقرأ المزيد: السياسة مع ميشيل جراتان: أمين الخزانة جيم تشالمرز يجيب على منتقدي “رأسماليته القائمة على القيم”

هذا يعني أن الموارد الاقتصادية التي تحتاجها الحكومات الأسترالية لتوفير الخدمات التي من المحتمل أن نحتاج إليها (مثل الوصول إلى صافي انبعاثات صفرية ، والتعامل مع تغير المناخ) سيكون من الصعب الحصول عليها.

هذا ما ينوي أمين الخزانة جيم تشالمرز إنفاق الكثير من عام 2023 في الاستعداد لنا.

في وقت لاحق من هذا الشهر ، سيصدر تشالمرز بيان النفقات الضريبية الذي تم تجديده ، والذي يحدد المجال لاستعادة الإعفاءات الضريبية ، بما في ذلك تلك المتعلقة بالأرباح التي تم تحقيقها من بيع المنازل العائلية الراقية. هذا شيء يقول تشالمرز إنه لا يفكر فيه ، لكن صندوق النقد الدولي أوصى به.

وبعد ذلك في وقت لاحق من العام ، سيصدر أول تقرير مشترك بين الأجيال يوضح التكاليف المالية لتغير المناخ بشكل صحيح – حتى عام 2063.

سيكون عام 2023 عاماً كاملاً.