مع انهيار الخدمات المصرفية تآكل الثقة ، تعمل Bitcoin على إصلاح المخاطر الأخلاقية
نظرًا لانكشاف المشكلات الأساسية في اقتصادنا من خلال الإخفاقات المصرفية الأخيرة ، فإن Bitcoin تقف كأموال بديلة غير موثوق بها.
هذا افتتاحية رأي بقلم ميكي كوس ، خريج ويست بوينت وحاصل على شهادة في الاقتصاد. أمضى أربع سنوات في سلاح المشاة قبل أن ينتقل إلى فيلق المالية.
مع تراكم الخسائر غير المحققة ، أصبح بنك وادي السيليكون (SVB) تدريجيًا ، ثم فجأة معسرًا وبدأ الناس في الاستيقاظ على المشكلات المنتشرة في نظامنا المالي. يمكن أن تجبر عمليات البنوك الحديثة ، على الرغم من كونها رقمية ، البنوك على بيع الأصول الاحتياطية بخسارة ، مما يؤدي حتمًا إلى الإفلاس.
كما فعل بالاجي سرينيفاسان أشار، ما كان يعتبر في يوم من الأيام المعيار الذهبي للأصول الاحتياطية الخالية من المخاطر أصبح الآن على شفا أزمة مصرفية جديدة محتملة. هل هذه نهاية الخزانة الأمريكية كما نعرفها؟
إذا لم يكن هناك شيء آخر ، فإن الأحداث التي وقعت خلال عطلة نهاية الأسبوع – من فشل SVB إلى المشكلات مع المؤسسات المالية الأخرى إلى التدخل المقلق من قبل الحكومة – توضح مدى هشاشة النظام ، مما يؤكد اعتماده على طباعة النقود حتى في الوقت الذي يتم فيه التراجع عن المستوى المنخفض. – بيئة إنتاجية منخفضة الفائدة نتجت عن الطباعة في المقام الأول. إن الانقسام صارخ ، ولكن هناك دروس يمكن تعلمها.
لا يمكنك الاستدقاق التدريجي لبونزي: لماذا نضج النظام المصرفي القديم للفشل
الطريقة التي يعمل بها النظام المصرفي هي ، بشكل أساسي ، أن البنوك تأخذ ودائعك وتقرضها بأسعار فائدة أعلى مما تدفعه لك. غالبًا ما يحتفظون باحتياطيات في سندات الخزانة الأمريكية ، من بين أشياء أخرى ، ويبدو أن كل شيء يعمل حتى لا يعمل.
مع دورة تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي ، كان رفع أسعار الفائدة يعني خفض سعر السندات ، وخفض قيمة الأصول الاحتياطية الأساسية للبنوك. عندما يأتي المودعون لاسترداد ودائعهم ، تضطر البنوك إلى بيع أصولهم بخسارة ، وفي النهاية تصبح غير قادرة على وقف النزيف.
وستتحمل البنوك الإقليمية العبء الأكبر من هذه الضربة ، كما يتضح من الانهيار الأخير لبنك إس في بي. يحاول المنظمون الفيدراليون بشكل يائس تعزيز الثقة في النظام من خلال دعم 100٪ من أموال المودعين ، ولكن بأي تكلفة؟
https://twitter.com/lisa_hough_/status/1635045124936982528
من المؤكد أن المودعين يفرون بالفعل إلى الكبار ، مما سينتج عنه نظام أكثر تركيزًا وهشاشة من ذي قبل. أعتقد أن الجميع يعرفون في أعماقهم أنهم لن يتمكنوا من إنقاذ كل عميل من عملاء البنك. ما هو مقدار ما سيتحمله الجمهور من طباعة النقود باسم الاستقرار المالي؟
من حيث حاملي الأسهم ، لماذا قد يرغب أي شخص في الاحتفاظ بأسهم في بنك صغير في هذه المرحلة؟ إذا فشلت البنوك واختار الاحتياطي الفيدرالي جعل المودعين كاملين بينما يعاني الآخرون ، فإن كل المخاطر تنتقل إلى الجميع باستثناء المودعين ، مما يحفز عمليات بيع الأسهم ويقضي على رأس مال البنوك المتعثر الممتص للمخاطر. قد تجبر هذه الخطوة البنوك الأصغر على اتخاذ مواقف أسوأ بكثير مما كانت عليه من قبل.
الثقة النظامية مقابل. عدم الثقة المنهجية
السيناريو المعروض أمامنا هو توضيح صارخ لما يحدث عندما تبدأ الثقة في الانهيار في نظام يعتمد أساسًا على فكرة الثقة ، بدلاً من التحقق. في العصر الحديث ، يعتقد الناس أنهم بحاجة إلى الاحتفاظ بأموالهم في البنوك ، لكن يجب عليهم الوثوق في البنوك للحفاظ على استراتيجيات فعالة لإدارة المخاطر من أجل تأمين ودائعهم.
بيتكوين يختلف اختلافا جوهريا. يمكنك التخلص من متطلبات الاحتياطي ومخاطر المدة ومعدلات الفائدة ومخاطر الأطراف المقابلة وما شابه ذلك. لا توجد ثقة في Bitcoin. لا يوجد سوى رمز. إنه مدعوم واحدًا لواحد بنفسه ، وطالما أنك تحتفظ بمفاتيحك الخاصة بشكل صحيح ، فلا داعي للقلق بشأن تشغيل البنك.
نظرًا لأن الشركات تكافح من أجل جعل كشوف المرتبات هذا الأسبوع ، أعتقد أن هذا قد يكون مجرد شرارة تشعل النار وراء Bitcoin. قد يكون المال غير الموثوق به هو الشيء الوحيد الذي يساعد على وقف مد الكارثة في نظام يبدو أن الثقة تنهار فيه.
هذا منشور ضيف بواسطة ميكي كوس. الآراء المعبر عنها خاصة بها تمامًا ولا تعكس بالضرورة آراء BTC Inc أو Bitcoin Magazine.
