إنعاش اقتصاد الأرجنتين: الدولرة وبيتكوين كمحفزات للتغيير
اقترح العديد من الخبراء استخدام الدولرة كوسيلة لإنقاذ الاقتصاد الأرجنتيني المتعثر ، لكنها تحتاج أيضًا إلى عملة البيتكوين.
هذه مقالة افتتاحية بقلم كارلوس كارديناس ، مدير حساب مؤسسي عمل في البنوك القديمة وبورصات العملات المشفرة.
الأرجنتين على وشك الانهيار المالي مع تضخم قياسي وخفض قيمة البيزو الأرجنتيني (ARS) يضربان السوق. وفق بحث من ستيف هانكي ، أستاذ الاقتصاد التطبيقي في جامعة جونز هوبكنز ، انخفضت قيمة البيزو بنسبة 47٪ مقابل الدولار الأمريكي (UD) وأصبح معدل التضخم أعلى من 118٪ كل سنة. حله: دولرة الاقتصاد الأرجنتيني.
بينما تعمل الدولرة بالفعل في الأرجنتين إلى حد ما (يدخر العديد من الأرجنتينيين بالدولار ويقبلون الدولارات في أعمالهم) ، لا يزال البيزو هو العملة الفعلية للبلاد. ارتفع معدل Dólar Blue ، وهو مقياس غير رسمي لتكلفة شراء وبيع فاتورة فعلية بالدولار في الأرجنتين ، 23 مرة منذ عام 2018. في وقت كتابة هذا التقرير ، كان سعره 465 بيزو أرجنتينيًا مقابل 1 دولار أمريكي. أدت عوامل مثل ارتفاع تكاليف المعيشة والممارسات الاقتصادية السيئة ووباء COVID-19 إلى هذه النتيجة بالنسبة للأرجنتين.
ينادي النقاد والسياسيون والمواطنون المحليون بالدولرة الكاملة كحل ، ولكن هل هذه هي الطريقة الأفضل ، أم يمكننا إيجاد شيء أفضل؟ بالنظر إلى المشكلات المتأصلة في الدولار الأمريكي ، ربما يمكن للنهج الهجين الذي يطبق الصفات الفائقة لعملة البيتكوين أن يخدم الأرجنتين بشكل أفضل.
دراسة حالة في الإكوادور
لتحليل هذا ، دعونا نلقي نظرة على الإكوادور ، التي كانت واحدة من أوائل دول أمريكا اللاتينية التي تركت عملتها الوطنية ، سوكر ، واعتماد الدولار الأمريكي في عام 1999.
بحلول نهاية عام 1999 ، بلغ معدل التضخم في الإكوادور 60٪ وانخفضت قيمة السكر بنحو 300٪. لمنع انهيار البنوك ، أغلقت الحكومة البنوك وبدأت في “إنقاذ” النظام المالي. كما هو متوقع ، لم ينجح ذلك ولم ينتشر الفقر في البلاد فحسب ، بل توسعت القاعدة النقدية بنسبة 552٪. وبالتالي ، تخلى المواطنون الإكوادوريون عن سوكري ، وبحلول عام 2000 ، اعتمدت الحكومة الدولار الأمريكي رسميًا كعملة قانونية. كانت العواقب قصيرة المدى للدولرة وخيمة: فقد الناس مدخراتهم طوال حياتهم ، وانتحر بعضهم وغادر الكثيرون البلاد للعمل في الولايات المتحدة وأوروبا. تسببت هذه التكلفة المباشرة في انهيار الحكومة وعانت البلاد من كساد تعافى منه في النهاية.
تقدم سريعًا ، ونتيجة للدولرة ، نما الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لإكوادور بنسبة 75 ٪ في المجموع من عام 2000 إلى عام 2013 ، في حين انخفض التضخم وأسعار الفائدة. قد يبدو هذا وكأنه نهاية سعيدة ، ولكن بسبب الفساد وسوء إدارة الموارد ، لم تتحقق الإمكانات الاقتصادية الكاملة للإكوادور واليوم لديها اقتصاد أقل من المتوسط.
كانت الدولرة ناجحة للغاية في الإكوادور ، لدرجة أنها شكلت تهديدًا مستمرًا للسياسيين ومحافظي البنوك المركزية. لم يعد لديهم القدرة على التلاعب بالعملة ، لذلك ، بإلهام من تقنية blockchain ، توصلوا إلى برنامج لتطوير عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC) من خلال برنامج fintech يسمى “Dinero Electrónico” بين عامي 2014 و 2018. لأن هناك لم تكن ضوابط فعالة للبيانات ، فقد سمح هذا البرنامج للحكومة بطباعة المزيد من الدولارات والسماح للمستخدمين بالتعامل عبر هواتفهم ، وبالتالي إنشاء عملة تعمل بالتوازي مع الدولار. زاد هذا من مخاوف الخصوصية وانعدام الثقة الذي دفع البرنامج إلى الانهيار والاضطراب.
الدروس المستفادة للأرجنتين
بالنظر إلى النجاح الأولي للدولار الأمريكي في الإكوادور ، أعتقد أن الدولرة هي الطريقة الأكثر حكمة التي يمكن للأرجنتين أن تتبعها لإصلاح سياستها النقدية. ومع ذلك ، يمكن للأرجنتين أيضًا إضفاء الطابع الرسمي على البيتكوين كعملة قانونية من أجل تقليل الصدمة الفورية للاقتصاد ، وتحديث نظامها المالي وتقديم بدائل لمواطنيها.
قبل سنوات قليلة ، لم تكن عملة البيتكوين موجودة. اليوم ، تبلغ القيمة السوقية لـ Bitcoin أكثر من 500 مليار دولار أمريكي ويتم رفعها من قبل صناديق الثروة السيادية وصناديق التحوط وشركات التأمين وشركات التكنولوجيا ومستخدمي التجزئة في جميع أنحاء العالم. وبينما ينمو التبني المؤسسي ، تزداد فرص الأعمال عبر الحدود. أصبحت شبكة Lightning Network الخاصة بـ Bitcoin أرخص 1000 مرة في الاستخدام من مزودي بطاقات الائتمان الرئيسيين مثل Visa أو Mastercard. ستكون إمكانات الشركات التي تعتمد على رأس المال والتحويلات الدولية هائلة وستجلب الثقة إلى البلاد.
تمتلك الأرجنتين أيضًا بالفعل واحدًا من أعلى مؤشرات تبني العملات المشفرة في أمريكا اللاتينية ، حيث يتم إجراء أكثر من 31٪ من معاملات العملة المشفرة بحجم التجزئة باستخدام عملات مستقرة ، وهي طريقة للمواطنين لحماية أنفسهم من تضخم ARS. بالإضافة إلى ذلك ، يعتقد أكثر من 60٪ من الأرجنتينيين أن بيتكوين لديها قدرات كمخزن للقيمة مع القدرة على التفوق في الأداء على البيزو.
في الآونة الأخيرة ، أذنت Comisión Nacional de Valores الأرجنتينية ، وهي لجنة الأوراق المالية الوطنية التابعة لها ، بإطلاق عقد آجل للبيتكوين يستقر في ARS. بالإضافة إلى ذلك ، ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 105٪ حتى الآن ، كما هو مقتبس من البيزو الأرجنتيني ، مما يعكس الاقتناع بأن كلا من المواطنين والحكومة لديهم العملة البرتقالية.
هناك العديد من التحديات التي يمكن أن تبطئ من اعتماد Bitcoin في الأرجنتين ، مثل الافتقار إلى البنية التحتية أو الوضوح التنظيمي. ومع ذلك ، مع وجود مجتمع متعلم بالفعل في أصول التشفير ويحتاج إلى قارب نجاة ، قد تكون الدولرة المختلطة لبيتكوين تجربة أفضل من تجربة الإكوادور. بالإضافة إلى ذلك ، فإن دمج اعتماد Bitcoin من شأنه أن يوفر عقدًا اجتماعيًا أفضل بين الحكومة ومواطنيها.
هذا هو ضيف آخر من قبل كارلوس كارديناس. الآراء المعبر عنها خاصة بها تمامًا ولا تعكس بالضرورة آراء BTC Inc أو Bitcoin Magazine.
