خمسة أجزاء من الاقتصاد تتضرر عندما تنخفض أسعار المساكن

نمو أسعار المنازل في المملكة المتحدة يتباطأ. في حين ارتفعت الأسعار بنسبة 1.2٪ مقارنة بالعام الماضي ، فإن هذا يمثل انخفاضًا عن نمو مايو بنسبة 1.9٪ ، وفقًا لموقع الويب الخاص بالعقار Zoopla. مؤشر أسعار المنازل – الذي يتوقع انخفاضًا بنسبة 5 ٪ في أسعار المنازل هذا العام – يظهر أيضًا أن 42 ٪ من البائعين يقبلون الآن عروض بأكثر من 5 ٪ أقل من السعر المطلوب ، وهو أعلى مستوى منذ عام 2018.

قد يُنظر إلى هذا على أنه إيجابي للمشترين لأول مرة الذين تعرضوا لارتفاع مستمر في الأسعار في السنوات الأخيرة. لكن قرار بنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم خلال العام الماضي يعني أن تكاليف الرهن العقاري آخذة في الارتفاع. هذا يضغط على قدرة الناس على تحمل التكاليف ويعوض بعض الراحة من هبوط الأسعار. في الواقع ، وصل اقتراض الرهن العقاري إلى أدنى مستوى على الإطلاق (باستثناء الفترة منذ ظهور جائحة COVID) ، وفقًا لبيانات بنك إنجلترا.

ومع ذلك ، يظل التضخم “ثابتًا”. على الرغم من تباطؤ تضخم أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة في أبريل ، إلا أنه كان أعلى من المتوقع عند 8.7٪ وظل عند هذا المعدل في مايو. من المتوقع أن تؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى كبح نمو الأسعار ، وقد قام العديد من المقرضين برفع أسعار الفائدة على الرهن العقاري تحسبا ، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب على الإسكان.

اقرأ المزيد: خمس طرق لتقليل مدفوعات الرهن العقاري في عام 2023 – ولماذا ارتفعت المعدلات إلى هذا الحد

طالما ظل التضخم مرتفعاً ، ستتوقع الأسواق المالية المزيد من الزيادات في سعر الفائدة الأساسي. من شبه المؤكد أن يؤدي هذا إلى مزيد من الانخفاضات في أسعار المنازل في المملكة المتحدة ، مع ما يترتب على ذلك من آثار كبيرة على جميع مواردنا المالية ، لأن صحة سوق الإسكان تؤثر على الاقتصاد الأوسع والاستقرار المالي.

فيما يلي خمس طرق يؤثر بها انخفاض أسعار المنازل على الاقتصاد:

1. أصحاب المنازل والمقترضون ومقرضو الرهن العقاري

الضحايا الأكثر وضوحا لانخفاض أسعار المساكن هم أصحاب المنازل ، ولكن بشكل خاص أولئك الذين لديهم قروض عقارية. إذا انخفضت قيمة الممتلكات الخاصة بك ، فإنها تقلل من حقوق الملكية الخاصة بك. هذا هو مبلغ الرهن العقاري الذي دفعته – أو الجزء الذي تملكه الآن من منزلك ، مقابل مبلغ القرض المتبقي لسداده.

قد يتركك هذا في وضع سلبي للأسهم ، مما يعني أنك مدين لمقرض الرهن العقاري الخاص بك أكثر من قيمة منزلك. كانت هذه مشكلة خاصة بعد الأزمة المالية العالمية ولا يزال بعض الأشخاص – الذين يطلق عليهم سجناء الرهن العقاري – يكافحون لبيع أو إعادة تمويل ممتلكاتهم.

بالنسبة للمشترين لأول مرة ، قد تجعل أسعار المساكن المنخفضة المنازل في المتناول بالطبع. لكن الانخفاض السريع في الأسعار يمكن أن يخلق حالة من عدم اليقين ويثني المشترين المحتملين عن دخول السوق ، إذا كانوا يتوقعون المزيد من الانخفاضات في المستقبل.

اقرأ المزيد: أسعار المنازل آخذة في الانخفاض ، لكن هذا لا يعني أنه يجب عليك الشراء الآن – إليك ما يجب على المشترين لأول مرة مراعاته

يواجه مقرضو الرهن العقاري أيضًا مخاطر أكبر عندما تنخفض أسعار المساكن لأن ضمان قروضهم – منازل الناس – يصبح أقل قيمة. قد يقررون فرض معايير إقراض أكثر صرامة وأسعار فائدة أعلى للتعويض عن المخاطر المتزايدة التي يتعرضون لها نتيجة لذلك. عندما يحدث هذا ، يمكن للمقترضين أن يجدوا صعوبة في تأمين شروط رهن عقاري مواتية أو حتى الحصول على قروض ، لأن المقرضين أصبحوا أكثر حذراً.

2. صناعة البناء

يمكن أن يؤثر الانخفاض في أسعار المساكن أيضًا على صناعة البناء لأن المطورين قد يبطئون أو يؤجلون مشاريع البناء الجديدة بسبب انخفاض الطلب.

في مارس ، أشار الانخفاض الحاد في مؤشر مديري مشتريات البناء (PMI) منذ مايو 2020 إلى انخفاض في بناء المساكن. وعزا بناة هذا التراجع إلى انخفاض المشاريع الإسكانية الجديدة بسبب الحذر من ارتفاع أسعار الفائدة.

قد تتعرض القطاعات المرتبطة ، مثل موردي مواد البناء ، ووكلاء العقارات والمهندسين المعماريين أيضًا لتأثيرات قلة نشاط البناء ، مما يؤثر بدوره على إيراداتهم.

3. إنفاق المستهلك

إنها علاقة معقدة ، ولكن بشكل عام ، يمكن أن يؤدي انخفاض أسعار المساكن إلى إضعاف ثقة المستهلك والإنفاق لأن مالكي المنازل قد يشعرون بأنهم أقل ثراءً وبالتالي يقللون من إنفاقهم التقديري. عندما ينفق الناس أقل ، يكون لذلك تأثير غير مباشر على الاقتصاد الأوسع.

وبالطبع ، هذا هو الموقف المحدد الذي يحاول بنك إنجلترا تحقيقه من خلال رفع أسعار الفائدة. إذا كان لدى الناس أموال أقل لإنفاقها ، فسوف ينخفض ​​الطلب على السلع والخدمات ويجب أن تتبعها الأسعار ، مما يؤدي إلى إبطاء تضخم الأسعار.

بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن يؤدي التباطؤ في سوق الإسكان إلى انخفاض النشاط الاقتصادي ، مما يؤثر على صناعات مثل تحسين المنازل والأثاث والأجهزة. تزامن الانخفاض في أسعار المساكن خلال عامي 1990 و 2007 مع ركود اقتصادي كبير: الركود في عام 1991 والركود 2007/2008 على التوالي.

4. الأسواق المالية

قد تواجه المؤسسات المالية التي تستثمر في العقارات خسائر إذا انخفضت أسعار المساكن. هذا بسبب تعرضهم لأسواق العقارات من خلال صناديق مثل صناديق الاستثمار العقاري (REITs) أو إذا كانوا يمتلكون أوراقًا مالية مدعومة بالرهن العقاري. هذا منتج استثماري يستمد قيمته من الرهن العقاري أو مجموعة من الرهون العقارية.

إذا رأت المؤسسات المالية أن قيمة هذه الحيازات تنخفض ، فقد يؤثر ذلك على قدرتها على القيام باستثمارات أخرى ، مما يؤثر على مقدار الائتمان المتاح للشركات وكذلك لأصحاب المنازل عبر البنوك.

5. المالية العامة

يمكن أن يؤثر الانخفاض في أسعار المنازل على الإيرادات الحكومية نظرًا لأن ضرائب الممتلكات والمعاملات التي تجمعها تستند إلى ممتلكات أقل قيمة. تعتمد رسوم الدمغة ، على سبيل المثال ، على قيمة الممتلكات وبالتالي ستجلب أموالًا أقل للحكومة في حالة تراجع الإسكان.

سيعتمد مدى ومدة آثار انخفاض أسعار المنازل على عوامل تشمل حجم انخفاض الأسعار والصحة العامة للاقتصاد قبل وأثناء انخفاض الأسعار. في حين أن انخفاض أسعار المنازل يمثل تحديات ، إلا أنه قد يخلق أيضًا فرصًا للمشترين لأول مرة أو أولئك الذين يتطلعون إلى رفع سلم العقارات ، على سبيل المثال. بشكل عام ، يعد سوق الإسكان المتوازن والمستدام أمرًا أساسيًا لحماية صحة الاقتصاد.