سياسة الصرف الأجنبي الجديدة لنيجيريا أخبار جيدة

أعلن البنك المركزي النيجيري مؤخرًا عن تغييرات في طريقة عمل سوق الصرف الأجنبي في البلاد. يمكن الآن شراء وبيع العملات الأجنبية بأسعار يحددها السوق – وليس من قبل البنك المركزي.

يشير هذا إلى نية إدارة بولا أحمد تينوبو السماح لقوى السوق بتحديد قيمة النيرة.

في الماضي ، كانت هناك أسعار صرف متعددة للعملة. وقد دعا صندوق النقد الدولي نيجيريا مرارًا إلى إنهاء هذا الوضع. تسببت الفجوة الهائلة بين الأسعار الرسمية وغير الرسمية في نقص حاد في النقد الأجنبي من خلال تثبيط العرض.

بشكل عام ، يشير وجود أسعار صرف متعددة إلى وجود اقتصاد مختل. إنه يقوض ثقة المستثمرين. لا يتدفق رأس المال ويصبح النقد الأجنبي أكثر ندرة.

ليست هذه هي المرة الأولى التي تقوم فيها نيجيريا بتحرير سوق الصرف الأجنبي. كان الأول في عام 1986 ؛ تبع ذلك جهود إضافية في الأعوام 1995 و 1999 و 2016. وشابت جميعها عوائق مختلفة.

المشاكل الرئيسية الثلاث التي يعاني منها سوق الصرف الأجنبي في نيجيريا هي الافتقار إلى الشفافية ونقص النقد الأجنبي والتقلب.

يحدث النقص بشكل رئيسي لأن حوالي 90 ٪ من عائدات النقد الأجنبي لنيجيريا تأتي من قطاع النفط. السوق متقلب عندما تنخفض أسعار النفط مع عدم وجود انخفاض مماثل في الطلب.

ومما زاد الطين بلة ، أن الكثير من النقد الأجنبي من المصادر غير النفطية (مثل تحويلات المغتربين والسياحة وتصدير المنتجات غير النفطية) يتم توجيهه عبر السوق السوداء.

كما قامت دول أفريقية أخرى تعاني من النقص والتقلبات بتحرير السوق. حررت مصر عملتها في 2016 وانخفضت قيمة الجنيه المصري بنسبة 50٪. لدى جنوب إفريقيا أيضًا سياسة التعويم الحر ، لكن ذلك لم يمنع تقلب الراند.

أحد الدروس المستفادة لنيجيريا هو أن استقرار النيرة يعتمد جزئيًا على السياسات النقدية والمالية للبلد ، فضلاً عن الاستقرار السياسي والأمن وثقة المستثمرين في الاقتصاد. كما يعتمد أيضًا على ما إذا كان البنك المركزي النيجيري سيتابع هذه السياسة الجديدة. تم التخلي عن الجهود السابقة قبل الأوان.

كخبير اقتصادي ، لقد لاحظت ردود الفعل المختلفة للنيجيريين على هذه السياسة. من السابق لأوانه فك شفرة العواقب الكاملة ، لكن من الممكن تسليط الضوء على بعض ما يمكن توقعه.

أعتقد أن السياسة الجديدة يمكن أن تكون لها عدة نتائج إيجابية. يجب أن يحد من السوق الموازية المتضخمة في نيجيريا للعملات الأجنبية ، ويثبط السعي وراء الريع ، ويعزز بيئة الاقتصاد الكلي المستقرة ، ويجذب الاستثمار الأجنبي ، ويعزز الصادرات ، ويثبت سعر الصرف ، ويمنع دولرة الاقتصاد. كل ذلك من شأنه تحسين مناخ الاستثمار وتحفيز النمو الاقتصادي.

انكماش السوق الموازية المتضخمة

السوق السوداء للنقد الأجنبي في نيجيريا ليست مثل أي سوق آخر في العالم. يتعامل مع معظم معاملات الصرف الأجنبي في البلاد.

إن السماح لقوى السوق بتحديد سعر الصرف سيؤدي في النهاية إلى الجمع بين الأسعار الموازية والرسمية.

والدليل على ذلك هو انخفاض العدد الهائل من تجار العملات في السوق السوداء في المطارات والفنادق والشوارع الرئيسية.

لكن بعض أنشطة السوق السوداء ستظل قائمة ، ليس أقلها غسيل الأموال والمعاملات المالية غير المشروعة الأخرى.

من البحث عن الريع إلى الاستثمار المنتج

أدى الفارق الكبير بين الأسعار الموازية والرسمية إلى تغذية سلوكيات البحث عن الريع في نيجيريا. هناك أشخاص شاغلهم الرئيسي هو التخلص من العملات الأجنبية بالسعر الرسمي ثم قلب العملة بسعر السوق السوداء.

أصبحت هذه الممارسة الضارة جزءًا من رأسمالية المحسوبية الواسعة الانتشار في نيجيريا ، حيث يحصل عدد قليل من الأفراد والشركات المتميزة على العملات الأجنبية من البنك المركزي بأسعار منخفضة.

إذا تم وضع السياسة الجديدة موضع التنفيذ بشكل فعال ، فسيتعين على هؤلاء المضاربين الانخراط في أنشطة أكثر إنتاجية.

استقرار الاقتصاد الكلي والنمو الاقتصادي

ستعزز السياسة الجديدة استقرار سعر الصرف والقدرة على التنبؤ. في السابق ، لم يكن من الواضح كيف يحدد البنك المركزي سعر الصرف. أدى هذا إلى شراء وبيع المضاربة.

مع السياسة الجديدة ، سيتم تحديد قيمة النيرة من خلال أساسيات السوق. سوف يثبط اكتناز العملات الأجنبية. قد يؤدي هذا أيضًا إلى زيادة العرض ، مما يؤدي إلى استقرار سعر الصرف.

هذا جيد للاقتصاد. ما يهم بالنسبة للنمو الاقتصادي والتنمية ليس سعر الصرف نفسه ولكن ما إذا كان من المحتمل أن يتغير بسرعة.

جذب الاستثمار الأجنبي والمحافظ

إن التقلبات التي تأتي مع تعدد أسعار الصرف والمضاربة تجعل من الصعب على الأفراد والشركات والمستثمرين التخطيط. يصبح من الصعب للغاية التنبؤ بعائد الاستثمار.

ثم “ينتظر الناس ويروا” قبل القيام بأعمال تجارية أو إرسال التحويلات المالية. هذا يتسبب في انخفاض المعروض من العملات الأجنبية.

يخزن المضاربون العملات الأجنبية (يستنزف العرض) ، بينما أولئك الغارقون في النيرة يتخلصون من أي عملات أجنبية يمكنهم العثور عليها – زيادة الطلب. والنتيجة هي حدوث دوامة تصاعدية في سعر الصرف.

ستشجع السياسة الجديدة تدفق رأس المال إلى البلاد. سيعيد المستثمرون الأجانب استثمار المزيد من أرباحهم في البلاد. سوف يقوم النيجيريون في الشتات بإيداع المزيد من الأموال في حساباتهم المصرفية النيجيرية دون خوف من فقدان القيمة.

نمو الصادرات واستقرار سعر الصرف على المدى الطويل

ستساعد السياسة الجديدة في منع المبالغة في تقييم النيرة. سيؤدي هذا في النهاية إلى جعل السلع النيجيرية أرخص في السوق الدولية وزيادة تدفق النقد الأجنبي من خلال الصادرات. ستستقر قيمة النيرة.

ومع ذلك ، سيتأثر المستوردون سلبًا بانخفاض قيمة النيرة ، مما قد يؤدي إلى زيادة تكلفة المواد الخام المستوردة.

مع إلغاء دعم الوقود ، قد يضطر المصنعون وتجار التجزئة إلى رفع أسعارهم ليظلوا مربحين. لذلك من المعقول توقع ارتفاع معدل التضخم في نيجيريا نتيجة للسياسة الجديدة. سيكون هذا تأثيرًا قصير الأجل ، حيث أن سعر الصرف الأكثر استقرارًا سيعزز القدرة الإنتاجية للاقتصاد على المدى الطويل ، وبالتالي يحد من التضخم.

انخفاض الضغط من أجل الدولرة

ستعمل سياسة الصرف الأجنبي الجديدة على تقليل الضغط لاستخدام الدولار الأمريكي. تميل الشركات في نيجيريا إلى المطالبة بالدفع بالعملات الصعبة.

تم استخدام الدولار الأمريكي “كمخزن للقيمة” بسبب التضخم وانخفاض قيمة النيرة.

ستقل تفضيل العملات الصعبة إذا عملت السياسة الجديدة على استقرار سعر الصرف.

خاتمة

في التحليل النهائي ، فإن ما يحدد استقرار وفعالية سياسة سعر الصرف لدولة ما هو حالة الاقتصاد ونوعية السياسات الاقتصادية للبلد.

لا ينبغي للناس أن يتوقعوا أن تؤدي سياسة سعر الصرف الجديدة إلى العجائب. لن تصبح النيرة أكثر استقرارًا إلا عندما تجذب الدولة المستثمرين والسائحين وتنوّع الاقتصاد وتصدر المزيد من المنتجات غير النفطية.