لماذا يريد محافظ بنك الاحتياطي فيليب لوي أن يلحق المزيد من الضرر بالاقتصاد

قام محافظ البنك الاحتياطي فيليب لوي ومجلس إدارته برفع أسعار الفائدة مرة أخرى – للمرة الثانية عشرة في 14 شهرًا – لأنهم يريدون إلحاق المزيد من الضرر بالاقتصاد.

ارتفعت أسعار المنازل لثلاثة أشهر متتالية – في مارس وأبريل ومايو – بدلاً من الاستمرار في الانخفاض كما كانت منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في رفع أسعار الفائدة في مايو 2022 ، وهي نقطة في الأوراق النقدية. أحدث بيان.

التوظيف ، الذي توقع بنك الاحتياطي الأسترالي في نوفمبر أن ينمو بنسبة 1.4٪ في هذه السنة المالية ، ينمو بدلاً من ذلك بوتيرة سنوية تبلغ 2.9٪. في أبريل ، عمل الأستراليون ساعات أكثر من أي وقت مضى.

هذه ليست علامات على وجود اقتصاد كساد ، ويريد البنك مزيدًا من الكساد في الاقتصاد لضمان خفض التضخم إلى حيث يريد أن يكون.

تتطلب اتفاقية المحافظ المكتوبة مع أمين الخزانة منه تقديم معدل تضخم يتراوح بين 2 و 3٪ في المتوسط ​​بمرور الوقت.

البعض منا يعمل بشكل جيد ، ومعظمهم ليس كذلك

أجزاء من الاقتصاد تتباطأ. يشير البيان إلى “تباطؤ كبير في إنفاق الأسرة” (ومن المرجح أن تكون الحسابات القومية يوم الأربعاء قاتمة) ولكن قلق بنك الاحتياطي الأسترالي هو أن التباطؤ غير منتظم.

وتقول إنه في حين أن بعض الأسر “تعاني من ضغوط مؤلمة” ، فإن البعض الآخر لديه “احتياطيات كبيرة من الادخار”.

أولئك الذين يعانون من هذا الضغط هم 35 ٪ من الأسر المرهونة. 31٪ من المستأجرين لا يقومون بعمل جيد أيضًا. على النقيض من ذلك ، فإن العديد من الـ 31٪ الذين يمتلكون أداءً جيدًا بالفعل.

منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الأسترالي في رفع أسعار الفائدة في مايو 2022 ، تضاعف معدل الفائدة النموذجي على الرهن العقاري الجديد – حيث ارتفع من 2.7٪ إلى 5.4٪ ، مضيفًا ما يقرب من 1000 دولار شهريًا إلى تكلفة خدمة الرهن العقاري بقيمة 600 ألف دولار. القرار الأخير سيضيف 90 دولارًا إضافيًا. ومع ذلك ، فإن أسعار المساكن تعود إلى الارتفاع.

يريد لوي أن يتأكد

دفع بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى جديد لها في عشر سنوات – وألمح بقوة إلى أنه سيرفعها مرة أخرى ، قائلاً إن “المزيد من التشديد” قد يكون مطلوبًا – ليس لأنه لا يعتقد أن الاقتصاد لا يتباطأ بشكل عام ، ولكن لأنه يريد التأكد من استمرار تباطؤه بما يكفي لإبقاء التضخم يتجه نحو الانخفاض.

وبلغ معدل التضخم 7٪ في العام حتى مارس و 6.8٪ في العام حتى أبريل. يريد بنك الاحتياطي الأسترالي خفضه إلى توقعاته البالغة 6.3٪ للسنة المنتهية في حزيران (يونيو) وإلى توقعاته عند 3٪ بعد عامين من ذلك ، وبينما يبدو أن الأمور تسير على المسار الصحيح ، إلا أنه ليس متأكدًا بعد.

إذا كان عليها أن تفعل ذلك ، فهي مستعدة لدفع معدل البطالة في أستراليا من 3.7٪ إلى 4.5٪ بحلول أواخر العام المقبل ، مما قد يجعل 100.000 شخص إضافي عاطلين عن العمل. هذا ما يتوقعه محضر اجتماع مجلس الإدارة.

إنه قرار يقول أمين الخزانة جيم تشالمرز إن العديد من الأستراليين سيجدون “صعوبة في التعامل معه”. وظيفة بنك الاحتياطي الأسترالي ، على حد تعبير تشالمرز ، هي “سحق التضخم دون سحق الاقتصاد”.

كان بإمكانه أن يضيف أن الوقت ينفد من لوي. ما لم يحصل على تمديد ، تنتهي فترته التي تبلغ ست سنوات في منصب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي في سبتمبر.

وهذا يمنحه ثلاثة اجتماعات أخرى فقط لمجلس الإدارة للتأكد من أن التضخم يتجه مرة أخرى نحو هدف بنك الاحتياطي الأسترالي البالغ 2-3٪ قبل أن يسلمه إلى خليفته.

سيحصل لوي على القراءة الرسمية للتضخم للسنة المنتهية في 27 يوليو. إذا لم ينخفض ​​إلى 6.3٪ التي يتوقعها بنك الاحتياطي الأسترالي ، فمن المحتمل أن يرفع المعدلات مرة أخرى في أغسطس.

الحد الأدنى للأجور غير مقلق

الشيء الذي لا يبدو أنه يمنح لوي الكثير من الحزن هو قرار لجنة العمل العادل الوطني بشأن الحد الأدنى للأجور يوم الجمعة ، والذي أعلنته الحركة النقابية عن زيادة تضخم أعلى بنسبة 8.6٪.

ما لم تقله الحركة النقابية ، لكن لوي يعرف جيدًا ، أنها زيادة لا يكاد أي شخص سيحصل عليها. الأشخاص الوحيدون الذين حصلوا على الحد الأدنى الوطني للأجور بشكل مضلل هم أولئك الذين لم يتم تغطيتهم بالفعل من خلال الجوائز أو اتفاقيات المؤسسة أو الاتفاقيات الفردية – بتخمين 0.7٪ فقط من القوة العاملة.

يصعب على هؤلاء الأشخاص العثور على اللجنة تقول إنه “من الصعب تحديد أي مهن أو صناعات من الناحية العملية” التي يشاركون فيها.

اقرأ المزيد: لا تلوم العمال ذوي الأجور الأقل في أستراليا إذا ارتفعت أسعار الفائدة مرة أخرى

إن ما سيساهم به ارتفاع أجورهم في التضخم سيكون أقرب إلى لا شيء. الجزء الأول (زيادة بنسبة 2.7٪) يغير أجر المكافأة المرتبطين به مما تعتبره اللجنة الآن تصنيفًا غير مناسب لـ “C14” ، والذي كان في الأصل أجر تدريب صناعة المعادن ، إلى “C13” ، وهو أجر غير التدريب.

5.75٪ ولكن للبعض فقط

ينطبق الجزء الثاني من الزيادة على جميع الحاصلين على جوائز ، حوالي 20.5٪ من القوة العاملة ، والتي ربما تمتد إلى 25٪ إذا أخذت في الحسبان العمال الآخرين الذين ترتبط رواتبهم بالجوائز. إنها زيادة بنسبة 5.75٪ ، أقل بكثير من التضخم ، وبحسابات اللجنة يجب أن تضيف 0.6 نقطة مئوية فقط إليها.

بالنظر إلى أن زيادة الأجور بنسبة صفر لم تكن قابلة للاستمرار (حتى أن أصحاب العمل طلبوا 3.5٪) ، فهذا يعني أن زيادة الأجور التي يحصل عليها جزء (منخفض الأجر) منا في يوليو لن تعيق كثيرًا محاولات البنك لخفض التضخم.

تعتقد المفوضية أن أصحاب العمل يمكنهم تحمل ذلك. وتقول إن الأرباح كانت “صحية بشكل عام” في صناعات القطاع الخاص التي يعتمد عمالها بشكل أكبر على الجوائز ، مع تخصيص أماكن الإقامة ، والخدمات الغذائية وصناعات البيع بالتجزئة ، التي توظف ثلث العمال على المكافآت وتتمتع “بزيادات كبيرة في الأرباح” .

التوقعات هي ما يهم

يتم تحديد أجور البقية منا الذين لا يعتمدون على الجوائز إلى حد كبير من خلال القدرة على المساومة وما نتوقعه ، وكذلك الأسعار التي تتقاضاها الشركات ، وهنا يشعر البنك الاحتياطي بالقلق.

إنها تريد أن تقلل من قوة المساومة من خلال التأكد من أنها تضعف الإنفاق والتوظيف ، وتريد أن تتأكد فوق كل شيء آخر من أن التضخم المرتفع لا يترسخ في “التوقعات” ، وهي نقطة ذكرها لوي مرتين في بيانه المكون من ثماني فقرات.

ويقول إنه إذا أصبح التضخم المرتفع راسخًا في التوقعات ، فسيصبح خفضه “مكلفًا للغاية” مما يتطلب معدلات فائدة أعلى ومعدلات بطالة أعلى.