هل المحافظون يواجهون انهيار انتخابي؟

يتجه حزب المحافظين إلى مؤتمره السنوي وسط التداعيات الكارثية من الميزانية المصغرة للمستشارة كواسي كوارتنج. تسبب قرار خفض الضرائب بدون خطة لسدادها في انخفاض حاد في قيمة الجنيه في أسواق العملات ، والتي وصلت إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق مقابل الدولار في الأسواق الآسيوية ، وارتفاع سريع في تكاليف الاقتراض الحكومي. كلاهما مؤشر على رد الفعل السلبي القوي للأسواق المالية على الميزانية المصغرة.

أعضاء الحزب ، الذين كانوا ، بعد كل شيء ، هم الذين اختاروا تروس كرئيس للوزراء ، سوف يتساءلون الآن عما إذا كان اختيارهم (والتغيير المفاجئ في الاتجاه في السياسة الاقتصادية التي أتاحها) سيكلفهم الانتخابات القادمة. وهم محقون في قلقهم.

وفقًا لأحدث استطلاع أجرته YouGov ، يتفوق حزب العمال بنسبة 33 ٪ على المحافظين في نوايا التصويت ، حيث حصل على 54 ٪ من الأصوات في المجموع. إذا استمر ذلك ، فسيعطي الحزب أغلبية في مجلس العموم أكبر من فوز توني بلير في عام 1997.

يجدر بنا أن نتذكر آخر مرة فقد فيها المحافظون ثقة الناخبين في قدرتهم على إدارة الاقتصاد. كان ذلك في “الأربعاء الأسود” في سبتمبر 1992 ، عندما فقدت الحكومة البريطانية السيطرة على الجنيه الإسترليني. أدى انهيار قيمته إلى إخراج بريطانيا من النظام النقدي المشترك في أوروبا ، مما تسبب في حدوث فوضى في السوق. لم يستعيدوا تلك الثقة حتى أصبح ديفيد كاميرون القائد في عام 2005.

اعتقد 19٪ فقط من المشاركين في استطلاع أُجري بعد الإعلان الأخير أن الميزانية المصغرة ستجعلهم أفضل حالًا ، واعتقد 29٪ أنها ستجعلهم أسوأ. ومع ذلك ، اعتقد 53٪ أن الإجراءات لن تؤثر عليهم أو أنهم لا يعرفون آثارها ، مما يشير إلى أنه في تلك المرحلة كانت هيئة المحلفين خارج نطاق التصويت للعديد من الناخبين.

مسكون بالتاريخ

تم إجراء مقارنات مع ميزانية المستشار أنتوني باربر لعام 1973 ، عندما زادت حكومة إدوارد هيث الإنفاق العام بشكل كبير بهدف تحفيز النمو الاقتصادي في وقت كان فيه التضخم يرتفع. انتهى هذا بشكل سيء بالنسبة لحكومته لأن حزب العمل فاز في انتخابات عام 1974.

ومع ذلك ، هناك مقارنة أكثر ملاءمة مع ولاية مارغريت تاتشر الأولى من 1979 إلى 1983. وخلال هذه الفترة شرعت حكومتها في تغيير جذري في السياسة الاقتصادية من خلال تبني “النقدية”.

كان الهدف هو تقليل التضخم المتصاعد بسرعة من خلال تطبيق أفكار ميلتون فريدمان ، الاقتصادي بجامعة شيكاغو الذي جادل بأن الطريقة الوحيدة للحد من ارتفاع الأسعار هي تقييد المعروض من النقود. في الممارسة العملية ، تضمن ذلك رفع أسعار الفائدة إلى مستويات عالية جدًا ، مما يجعل الاقتراض أكثر تكلفة ويؤدي إلى تباطؤ الاقتصاد ، مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات البطالة نتيجة لذلك.

يوضح الرسم البياني أدناه التضخم والبطالة وأسعار الفائدة (المعروفة باسم سعر البنك) ونوايا التصويت المحافظين في استطلاعات الرأي من يوليو 1979 إلى يونيو 1983. رفعت الحكومة أسعار الفائدة من 12٪ قبل الانتخابات مباشرة إلى 17٪ بحلول ديسمبر من ذلك العام ، أعلى بكثير من أي شيء نراه في الوقت الحالي.

نوايا التصويت والبطالة والتضخم ومعدل البنوك من 1979 إلى 1983

ونتيجة لذلك ، بلغ التضخم ذروته عند 22٪ في مايو 1980 ثم بدأ بعد ذلك في الانخفاض على حساب ارتفاع معدلات البطالة التي وصلت إلى 9٪ في بداية عام 1981 واستمرت في الارتفاع بعد ذلك. تُعرف هذه العلاقة – أي المقايضة بين البطالة والتضخم – باسم “منحنى فيليبس”.

لفترة من الوقت ، أدى هذا إلى حدوث تضخم مصحوب بركود أو مزيج من التضخم المرتفع والبطالة المرتفعة. بحلول مارس 1982 ، كان كلاهما يعمل بأكثر من 10٪.

أدى هذا إلى انخفاض سريع في الدعم لحكومة المحافظين وبحلول ديسمبر 1981 انخفض دعم التصويت للحزب إلى 25 ٪. ومع ذلك ، فقد تغير الوضع جذريًا بسبب حرب الفوكلاند التي بدأت في أبريل 1982. ونتيجة لذلك ، ارتفع الدعم للحكومة ، خاصة بعد الانتصار في يونيو من ذلك العام.

ما هي الدروس المستفادة من ذلك بالنسبة للحكومة الحالية؟ يبلغ معدل التضخم حاليًا 9.9٪ سنويًا. في هذه الحالة ، يتبع بنك إنجلترا تفويضه ورفع أسعار الفائدة إلى 2.25 ٪ – أعلى مستوى لها منذ عام 2008.

يعتقد البنك أن بريطانيا في حالة ركود بالفعل ، لذا في حين أن معدل البطالة منخفض في الوقت الحالي ، فمن المحتمل أن يرتفع العام المقبل. بالإضافة إلى ذلك ، تتعارض السياسة النقدية الآن مع السياسة المالية ، حيث يرفع البنك أسعار الفائدة لمحاربة التضخم في حين أن خطط الإنفاق الحالية لوزارة الخزانة من المرجح أن تزيد الأمر سوءًا.

اقرأ المزيد: فقط التحول من قبل الحكومة أو بنك إنجلترا سوف يهدئ الأسواق المالية في المملكة المتحدة

هذا يعني أننا يمكن أن نرى عودة إلى الركود التضخمي ، خاصة إذا استمرت استجابة الأسواق المالية للميزانية المصغرة سلبية للغاية لأنها خائفة من الإنفاق غير الممول والتخفيضات الضريبية.

إذا بقيت قيمة الجنيه منخفضة ، فسيكون لها تأثير في خلق تضخم إضافي لأن الواردات ستكلف أكثر. بالإضافة إلى ذلك ، فإن ارتفاع تكاليف الاقتراض الحكومي لديه القدرة على خلق دوامة من الديون المتزايدة ومدفوعات الفائدة المرتفعة.

إذا كنا ندخل فترة أخرى من التضخم المصحوب بركود تضخم يمكن مقارنتها بفترة السبعينيات ، فسيكون هذا ضارًا لدعم التصويت الحكومي في وقت لا يحظى فيه بشعبية كبيرة. يبدو أن تروس ستحتاج إلى حرب فوكلاند أخرى لإنقاذ حكومتها.