بنك اليابان يرفع الحد الأقصى للتحكم في منحنى العائد – مجلة Bitcoin – أخبار ومقالات وآراء الخبراء عن Bitcoin
في مساء يوم 19 ديسمبر ، أعلن بنك اليابان (BOJ) أنه رفع سقف عوائد السندات لأجل 10 سنوات من 0.25٪ إلى 0.5٪ ، مع الحفاظ على أسعار الفائدة قصيرة وطويلة الأجل دون تغيير.
كان الحد الأقصى عند مستوى 0.25٪ يقمع أسواق السندات العالمية باستخدام طابعة نقود غير محدودة للديون اليابانية. وقد تسبب هذا بدوره في تدهور كبير للين الياباني مقابل الدولار ، في حين استخدم بنك اليابان كومة ضخمة من سندات الخزانة أحيانًا للدفاع عن العملة ضد المضاربين.
على الرغم من التغيير الهائل في ديناميكيات السوق ، إلا أن هذه الخطوة لا تزال تترك بنك اليابان أقل بكثير من نظرائه من حيث معدل السياسة ، والذي يرجع أساسًا إلى التركيبة السكانية لليابان وإحصائيات الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي.
تسببت هذه الزيادة في سقف العائد ، والتي لم تكن متوقعة من قبل الاقتصاديين ، في قفزة فورية في الين وانحدار في السندات الحكومية العالمية ، مما أرسل موجات صدمة عبر الأسواق المالية العالمية. كما أدى إلى ارتفاع أسهم البنوك اليابانية ، حيث توقع المستثمرون تحسن أرباح المؤسسات المالية.
محافظ بنك اليابان هاروهيكو كورودا يضحك وهو يرفع الأسعار للعالم.
مع تشديد بنك اليابان لسياسته ، يصبح الدين الياباني أكثر جاذبية نسبيًا ويزداد الين. يؤدي هذا إلى تشديد الأسعار في أسواق الولايات المتحدة ، ولكنه يتسبب في ضعف الدولار بالنسبة لأسواق الصرف الأجنبي.
مع بقاء عوائد السندات عند مستويات مرتفعة أعلى بكثير من السنوات الأخيرة ، تنخفض تقييمات الأصول القائمة على التدفقات النقدية المخصومة. بينما ينتظر العديد من المشاركين في السوق عودة الظروف الشبيهة بعام 2021 لمختلف الأسواق المالية ، فإن فهم كيفية تأثير التغيير في أسواق الديون على جميع الأسواق السائلة الأخرى والتقييمات النسبية أمر أساسي.
تحدث صدمة تاريخية في مصروفات الفائدة جنبًا إلى جنب مع أكبر انخفاض مطلق في أسعار الأصول على الإطلاق. نتوقع أن يزداد الاضطراب من هنا فقط.
في حين أن سوق البيتكوين كان لديه تخفيض كبير في المديونية الخاصة به بالفعل ، فإن “تداول الألم” (كما يعتقد الكثيرون) يمكن ببساطة أن يكون فترة ممتدة من التوحيد الجانبي حيث تبدأ أحجار الدومينو في السوق القديمة في الانخفاض بوتيرة متزايدة.
نتوقع أن تكون السوق الصاعدة العلمانية التالية مدفوعة باستجابات السياسة النقدية التيسيرية للظروف التي تتطور الآن. من المحتمل أن تنخفض ظروف السيولة في الأسواق المالية العالمية ، والجدارة الائتمانية ، وتقييمات أسعار الأصول أكثر من هنا – حتى يقرر الزعماء النقديون الأساسيون البدء في التراجع. للأفضل أو للأسوأ ، هذا هو اسم اللعبة على المعيار النقدي النقدي.
نحن بحزم في الخطوة الثالثة. فتيان ثابتون.
مثل هذا المحتوى؟ إشترك الآن لتلقي مقالات PRO مباشرة في صندوق الوارد الخاص بك.
المقالات السابقة ذات الصلة:
