السوق الهابط التضخمي يسبب المتاعب – مجلة البيتكوين
أدناه مقتطف من إصدار حديث من مجلة Bitcoin Magazine Pro ، النشرة الإخبارية للأسواق المتميزة لمجلة Bitcoin. لكي تكون من بين الأوائل الذين يتلقون هذه الأفكار وتحليلات سوق البيتكوين الأخرى على السلسلة مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك ، اشترك الآن.
معدلات في الارتفاع
جاءت بيانات مطالبات البطالة الأولية أمس دون التوقعات ، مما يشير إلى سوق عمل أقوى ، وهو مؤشر آخر “الأخبار الجيدة هي الأخبار السيئة”.
يمكننا أن نرى بعض هذه التطورات تتم عبر منحنى Eurodollar Futures حيث يكون معدل الأموال الفيدرالية المتوقع في السوق شديد الانحدار (المزيد من رفع الأسعار) ، والمتوقع الآن أن يتجاوز 4٪ في النصف الثاني من عام 2023. وهذا يتماشى مع بنك الاحتياطي الفيدرالي التوقعات الخاصة التي أخبروا بها السوق:
معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية المتوقع في السوق آخذ في الانحدار (المزيد من رفع أسعار الفائدة)
يواجه مؤشر S&P 500 الآن شمعته الحمراء اليومية الخامسة على التوالي ويقع أسفل بعض المجالات الفنية الرئيسية التي كانت صامدة كدعم.
بعد أشهر من الضغط ، تتزايد التقلبات أيضًا حيث بدأ VIX في الصعود جنبًا إلى جنب مع زيادة التقلبات المحققة لشهر واحد عبر البيتكوين والأسهم وعقود سندات الخزانة الآجلة.
مع اقترابنا من عطلة نهاية أسبوع طويلة أخرى ، كان يومًا حافلًا بالأحداث في السوق حيث ظهر ضعف وضغط بيع متزايد في عدد من فئات الأصول. بعض التحركات الأكثر أهمية كانت استمرار قوة DXY حيث استمرت عملات السوق الرئيسية في النزيف مقابل الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد الديون السيادية مع الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات بما يزيد عن 3.25٪. كما ترتفع العوائد عبر الاقتصادات الأوروبية الرئيسية (ألمانيا وإيطاليا وإسبانيا واليونان).
كانت الحجة القائلة بأن “المعدلات قد بلغت ذروتها” حتى الآن خاطئة أو على الأقل مكالمة مبكرة ، حيث تراجع السوق عن توقعاتهم المتفق عليها بشأن توقف الاحتياطي الفيدرالي أو الإطار الزمني المحوري في أوائل عام 2023. فرضية الانكماش الاقتصادي السريع تستمر العودة إلى هدف التضخم 2٪ في النظر بعيدًا حيث يؤكد العديد من أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي علنًا على الحاجة إلى القضاء على التضخم بأي ثمن في جولة شبيهة بالعرض الإعلامي ، معترفين بأن المشكلات الأساسية لم تنحسر. يعد خطاب جاكسون هول الذي ألقاه جيروم باول وظهور نيل كاشكاري الغريب من الأمثلة الواضحة على ذلك.
السوق الهابط التضخمي
المقارنات مع عام 2008 مضللة ، بسبب التوقعات التضخمية المختلفة وخلفية الاقتصاد الكلي.
2022 هو سوق هابطة تضخمية ، مقارنة بفترة ازدهار التمويل الائتماني لعام 2008 التي تحولت إلى انهيار.
كان عام 2008 طفرة ممولة من الائتمان تحولت إلى كساد انكماشى. 2022 هو سوق هابطة تضخمية ، حيث تم بيع كل من الأسهم والسندات بالترادف. إن الكثير من التخصيصات المالية القديمة وتخصيص المحافظ مبنية على افتراض أن السندات والأسهم لن تحمل ارتباطًا إيجابيًا بالجانب السلبي ، وأن مديري المحافظ “ينوعون” وفقًا لذلك.
تم ربط الأسهم والسندات بشكل إيجابي خلال العام الماضي خلال فترة كانت فيها الأسهم ذهب للأسفل. هذه هي المرة الأولى في عصر ما بعد التيسير الكمي للعملات الورقية.
لأول مرة في حقبة ما بعد التيسير الكمي للعملات الورقية ، ارتبطت الأسهم والسندات بشكل إيجابي مع انخفاض الأسهم.
حدث الارتباط الإيجابي مع الاتجاه الهبوطي مرة أخرى يوم أمس ، حيث تم تدخين السندات في حركة هبوطية هائلة. في وقت كتابة هذا التقرير ، كانت العقود الآجلة لسندات الخزانة الأمريكية -1.99٪ للأصل الذي تم تداوله بتقلب 15.54٪ خلال الشهر الماضي.
سندات الخزانة تم التدخين أمس.
